Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, Economic Value Added, Dan Market Value Added Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
DOI:
https://doi.org/10.37385/msej.v6i4.8243Keywords:
Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, Economic Value Added, Market Value Added, Return SahamAbstract
Dengan meningkatnya investasi di sektor manufaktur Indonesia yang mencapai Rp 596,3 triliun pada 2023, perhatian terhadap kinerja keuangan perusahaan menjadi krusial dalam menarik minat investor. Kendati banyak perusahaan menunjukkan rasio keuangan yang baik, tidak semuanya memberikan return saham yang tinggi, sehingga menimbulkan pertanyaan mengenai peran masing-masing indikator keuangan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh rasio likuiditas, solvabilitas, profitabilitas, economic value added (EVA), dan market value added (MVA) terhadap return saham pada perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2021–2023. Metode kuantitatif digunakan dengan teknik analisis regresi data panel. Sampel dipilih melalui purposive sampling, mencakup 123 perusahaan dengan total 369 observasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, profitabilitas dan MVA berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham, sedangkan likuiditas, solvabilitas, dan EVA tidak memiliki pengaruh signifikan. Secara simultan, kelima variabel tersebut berpengaruh signifikan terhadap return saham. Temuan ini menunjukkan bahwa investor cenderung merespons positif indikator laba dan nilai pasar, dibandingkan indikator likuiditas atau beban modal. Penelitian ini memberikan kontribusi bagi praktisi, akademisi, dan investor dalam memahami faktor-faktor penentu return saham berbasis indikator keuangan di sektor manufaktur.
References
Abdullah, K., Jannah, M., A., Aiman, U., Hasda, S., Fadilla, Z., Taqwin, T., Masita, M., Ardiawan, K. N., & Sari, M. E. (2022). Metodologi penelitian kuantitatif. Yayasan Penerbit Muhammad Zaini.
Adam, A. P., & Afriyenti, M. (2020). Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Dan Rentabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar Di BEI Periode 2014-2018. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 2(1), 2391-2406.
Agus S. Irfani. 2020. Manajemen Keuangan dan Bisnis; Teori dan Aplikasi. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Umum
Amruddin, A., Priyanda, R., Agustina, T. S., Nyoman Sri Ariantini, N. S., Rusmayani, N. G. A. L., Aslindar, D. A., & Wicaksono, D. (2022). Metodologi penelitian kuantitatif.
Ardityawati, N. P. L., & Candraningrat, I. R. (2023). Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan likuiditas terhadap return saham perusahaan sektor consumer goods di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 12(6), 1207–1215.
Aryaputra, F., & Kaluge, D. (2023). Pengaruh Debt Ratio, Total Asset Turnover, dan Current Ratio terhadap Return Saham Sektor Infrastruktur Tahun 2015-2021. Contemporary Studies in Economic, Finance and Banking, 2(2), 343-353.
Aulya, R., & Agustin, H. (2023). Pengaruh Ekonomi Value Added dan Market Value Added terhadap Return Saham. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 5(4), 1334-1351.
Aviandika, I., Pratiwi, N., & Wijaya, R. A. (2024). Pengaruh Earning Per Share, Price Earning Ratio Dan Debt To Equity Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI. Journal of Science Education and Management Business, 3(3), 268-284.
Azizah, T., Budiyanti, H., & Sahabuddin, R. (2024). Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added Dan Return on Equity Terhadap Return Saham Pada Sektor Pertambangan Yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2016-2022. JEMSI (Jurnal Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi), 10(1), 425-435.
Cahyani, N., Faidah, F., & Rusdianto, H. (2024). Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Infrastruktur Sub Sektor Konstruksi Berat dan Teknik Sipil Terdaftar di BEI Periode 2018-2022. Financial and Accounting Indonesian Research, 4(1), 64-75.
Fauziah, G., & Amelia, R. W. (2024). Pengaruh Economic Value Added Dan Market Value Added Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Industri Sub Sektor Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. Journal of Research and Publication Innovation, 2(4), 11-20.
Fitriana, D. A. W., Wiyono, G., & Sari, P. P. (2023). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas dan Risiko Pasar Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia Periode 2019/2020. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 23(3), 3244-3251.
Firdausia, S. (2021). Pengaruh return on asset, market value added dan debt to equity ratio terhadap return saham syariah. Jurnal Indonesia Sosial Teknologi: p–ISSN, 2723, 6609.
Ghozali, I., & Ratmono, D. (2017). Analisis multivariat dan ekonometrika: teori, konsep, dan aplikasi dengan eview 10.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 26. Semarang: Penerbit Universitas Diponegoro.
Hidayah, L. N., & Hazmi, S. (2023). Pengaruh Return On Asset (ROA), Current Ratio (CR) Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Yang Terdaftar Pada Indeks LQ45 Di BEI Tahun 2019-2021. AKUNTANSI 45, 4(2), 361-373.
Irawan, J. L. (2021). Pengaruh return on equity, debt to equity ratio, basic earning power, economic value added dan market value added terhadap return saham. Jurnal Akuntansi, 148-159.
Jogiyanto, H. (2022). Portofolio dan analisis investasi: Pendekatan modul (edisi 2). Penerbit Andi.
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Gafindo Persada
Kusumawardani, A. (2023). Pengaruh Return on Asset, Debt to Equity Ratio, dan Current Ratio Terhadap Return Saham. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 4(1), 132-141.
Lisdawati, L., Nurdin, D., & Faisal, M. (2024). Pengaruh Return on Investment (Roi), Earning Per Share (Eps), Dan Dividen Per Share (Dps) Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012–2016. Jurnal Ilmu Manajemen Universitas Tadulako (JIMUT), 7(4), 289-299.
Rahmayanti, D., Yulianti, L. K. (2024, December). The The Influence of Liquidity and Solvency on Company Value (study of sharia banking listed on the BEI 2021-2023). In Annual International Conference on Islamic Economics and Business (AICIEB) (Vol. 4, pp. 265-271).
Raihan. (2017). Metodologi penelitian (F. Farhana, Ed.). Universitas Islam Jakarta.
Safira, L., & Budiharjo, R. (2021). Pengaruh Return on Asset, Earning Per Share, Price Earning Ratio Terhadap Return Saham. AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 3(1), 57-66.
Salman, A., & Haq, A. (2023). Pengaruh Economic Value Added & Market Value Added terhadap Return Saham Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Indeks Infobank15 Tahun 2017-2021. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(1), 1935-1944.
Saputra, R. F., & Ermaya, H. N. L. (2022). Economic Value Added, Market Value Added, & Dividend Yield: Pengaruhnya Terhadap Return Saham Perusahaan.
Sukamulja, S. 2022. Analisis Laporan Keuangan sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Investasi. Edisi Revisi. Andi dengan BPiiFE. Yogyakarta.
Yanuar, R., & Saleh, S. A. (2022). Pengaruh Perubahan Arus Kas Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Sebelum Dan Selama Pandemi Covid-19 (Studi Pada Sektor Transportasi Dan Logistik Yang Terdaftar Di Bei Periode 2017-2020). Indonesian Accounting Literacy Journal, 2(3), 494-504.
Yulia, I. A. (2021). Pengaruh Return On Asset, Debt To Equity Ratio Dan Suku Bunga Terhadap Return Saham Perusahaan Property Dan Real Estate yang Terdaftar di BEI Tahun 2017-2019.
Template
