Pengaruh Makroekonomi terhadap Stock Return pada Indeks IDX30
DOI:
https://doi.org/10.37385/msej.v5i1.2256Keywords:
macroeconomics, IDX30, stock returns, oil pricesAbstract
Saat ini, pasar modal di Indonesia berkembang dengan sangat pesat. Hal ini juga mendorong para investor untuk mau berinvestasi di pasar modal dengan membeli saham perusahaan. Pergerakan harga saham suatu perusahaan berkaitan dengan return saham yang dapat diperoleh pemegang saham atau investor. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis faktor makroekonomi yaitu harga minyak, inflasi, tingkat suku bunga dan nilai tukar terhadap return saham pada indeks IDX30. Penelitian kuantitatif digunakan dalam penelitian ini dan menerapkan purposive sampling dalam mengumpulkan data penelitian dengan menggunakan analisis regresi linier berganda dalam penelitian ini. Hasil analisis data menunjukkan bahwa harga minyak dan nilai tukar berpengaruh signifikan terhadap return saham. Sedangkan inflasi dan suku bunga tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham.
References
Abdillah, W. A., Khosyi’ah, S., & Athoillah, M. A. (2021). Pengaruh Tingkat Suku Bunga dan Inflasi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Automotove and Component yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Investasi, 7(3), 34–47. https://investasi.unwir.ac.id/index.php/investasi/article/view/139/84
Abdo, K. K., Al-Qudah, H. A. M., Al-Qudah, L. A., & Qudah, M. Z. al. (2023). The effect of economic variables (workers ‘diaries abroad, bank deposits, gross domestic product, and inflation) on stock returns in the Amman Financial Market from 2005/2018. Journal of Sustainable Finance and Investment, 13(1), 59–72. https://doi.org/10.1080/20430795.2021.1883384
Abdul Jabar, A. K., & Cahyadi, I. F. (2020). Pengaruh Exchange Rate, Inflasi, Risiko Sistematis Dan BI Rate Terhadap Return Saham Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2015-2018. MALIA: Journal of Islamic Banking and Finance, 4(1), 12. https://doi.org/10.21043/malia.v4i1.8409
Amalia, S., Mardiansah, A., Ajitresno, M. K., Taryana, M. R., Irmansyah, N. A., Umbas, V. F., & Sinaga, O. (2021). Does Stock Return Influenced by Macroeconomic Factors? Review of International Geographical Education Online, 11(5). https://www.researchgate.net/profile/Shendy-Amalia-2/publication/356759906_SPRING_2021_Macroeconomic_Factors_Review_of_International_Geographical_Education_RIGEO/links/61aa7e77ca2d401f27c23659/SPRING-2021-Macroeconomic-Factors-Review-of-International-Geographical-Education-RIGEO.pdf
Ardiyani, I., & Armereo, C. (2016). Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, Nilai Buku Terhadap Harga Saham Perusahaan Indeks Lq45 Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ilmiah Orasi Bisni, 15, 44–64. https://jurnal.polsri.ac.id/index.php/admniaga/article/view/633
Assagaf, A., Murwaningsari, E., Gunawan, J., & Mayangsari, S. (2019). The Effect of Macro Economic Variables on Stock Return of Companies That Listed in Stock Exchange: Empirical Evidence from Indonesia. International Journal of Business and Management, 14(8), 108. https://doi.org/10.5539/ijbm.v14n8p108
Candy, C., & Winardy, A. (2018). Pengaruh Faktor Ekonomi Makro Terhadap Stock Return Pada Indeks Saham LQ45. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 2(1), 65–79. https://doi.org/10.36778/jesya.v2i1.35
Chasanah, A. N. (2021). Pengaruh Makroekonomi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan. Fokus Ekonomi: Jurnal Ilmiah Ekonomi, 16(1), 111–122.
Dawood, T. C. (2019). Foreign Interest Rate, Monetary Policy and Bank Credit. Jurnal Ekonomi Pembangunan: Kajian Masalah Ekonomi Dan Pembangunan, 19(2), 138–155.
Endri, Rinaldi, M., Ian, D. A., Saing, B., & Aminudin. (2021). Oil price and stock return: Evidence of mining companies in Indonesia. International Journal of Energy Economics and Policy, 11(2), 110–114. https://doi.org/10.32479/ijeep.10608
Firmansyah, A., Renaldo, N., & Sevendy, T. (2022). Procuratio?: Jurnal Ilmiah Manajemen ON STOCK RETURN OF MINING SECTOR COMPANIES LISTED ON INDONESIA STOCK. 10(4), 400–413.
Firmansyah, A., Suyono, Renaldo, N., Sevendy, T., & Stevany. (2022). Analisis of The Influence of rupiah Exchange, World Gold Price, World Oil Price, Current Ratio (CR), Return on Asset (ROA) and Debt to Equity Ratio (DER) on Stock Return on Mining Sector Companies Listed on Idonesia Stock Exchange. Procuratio: Jurnal Ilmiah Manajemen, 10(4), 400–413.
Gu, G., Zhu, W., & Wang, C. (2022). Time-varying influence of interest rates on stock returns: evidence from China. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja , 35(1), 2510–2529. https://doi.org/10.1080/1331677X.2021.1966639
Hakim, L., & Zulfitra. (2022). Analysis of Transaction Volume and Stock Return on the Indonesia Stock Exchange. Central European Management Journal, 30(3), 108–130. https://doi.org/10.57030/23364890.cemj.30.3.11
Hardi, N. K., & Sihombing, P. (2022). Impact of Covid-19 on Stock Return , Stock Liquidity and Share Price Volatility on IDX30 Index. Budapest International Research and Critics Institute-Journal (BIRCI-Journal), 5(3), 21655–21669. https://doi.org/https://doi.org/10.33258/birci.v5i3.6180
Helmi, Afrijal, & Izzah, N. (2022). Dorongan Pemerintah Dalam Mengembangkan Pasar modal (Investasi) Pada Era Milenial di Indonesia. Journal of Political Sphere (JPS), 3(1), 60–100. https://jurnal.usk.ac.id/JPS/article/view/28532
Investing.com. (2022). IDX 30 (JKIDX30). https://www.investing.com/indices/idx-30-historical-data
Iqbal, M., & Masbar, R. (2019). Pengaruh BI Rate, Inflasi, Nilai Tukar Rupiah dan Harga minyak terhadap Return Harga Saham Sub-Sektor Properti (Studi pada Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017). Jurnal Ilmiah Mahasiswa (JIM) ISSN.2549-8363, 4(2), 67–77.
Jaya, K. A. (2017). Pengaruh Loan To Deposite Ratio, Return on Assets, Capital Adequacy Ratio, Exchange Rate Dan Interest Rate Terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi, 19(3), 340. https://doi.org/10.24912/ja.v19i3.84
Khan, M. K. (2019). Impact of Exchange Rate on Stock Returns in Shenzhen Stock Exchange: Analysis Through ARDL Approach. International Journal of Economics and Management, 1(2), 15–26.
Kusuma, A., & Nugrohojati, E. A. (2023). Tingkat Inflasi, Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia dan Produk Domestik Bruto Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Comparative: Ekonomi Dan Bisnis, 5(1), 59–68. https://doi.org/10.31000/combis.v5i1.8088
Lestari, M. D. G., & Suaryana, I. G. N. A. (2020). Pengaruh Nilai Tukar terhadap Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. E- Jurnal Akuntansi, 30(5), 1886–1903.
Mahendra, A., Amalia, M. M., & Leon, H. (2022). Analisis Pengaruh Suku Bunga, Harga Minyak Dunia, Harga Emas Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderating Di Indonesia. Owner, 6(1), 1069–1082. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.725
Maniil, C., Kumaat, R. J., & Maramis, M. T. B. (2023). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Bank Indonesia dan Nilai Tukar Rupuah Terhadap Harga Indeks Saha, LQ45 Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2017:Q1-2021Q4. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 23(1), 97–108. https://ejournal.unsrat.ac.id/v3/index.php/jbie/article/view/45165
Marwanti, M. M., & Robiyanto, R. (2021). Oil and Gold Price Volatility on Indonesian Stock Market in the Period of Covid-19 Pandemic. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 23(2), 129–137. https://doi.org/10.9744/jmk.23.2.129-137
Masood, O., Tvaronavi?ien?, M., & Javaria, K. (2019). Impact of oil prices on stock return: evidence from G7 countries. Insights into Regional Development, 1(2), 129–137. https://doi.org/10.9770/ird.2019.1.2(4)
Nugroho, G. A., & Hermuningsih, S. (2020). Pengaruh Kurs Rupiah, Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Jasa Sub Konstruksi Dan Bangunan Pada Bursa Efek Indonesia. DERIVATIF: Jurnal Manajemen, 14(1), 38–43. https://doi.org/10.24127/jm.v14i1.438
Patiku, D. T., Su’un, M., & Pramukti, A. (2023). Determinan Nilai Perusahaan dengan Harga Saham Sebagai Variabel Intervening. Jurnal on Education, 5(3), 10534–10554. https://jonedu.org/index.php/joe/article/view/1958
Patma, K., Kambuaya, M. K. P., Arunglamba, R. S., & Salle, H. T. (2021). Analysis of Motivation, Knowledge and Investment Education on Investment Interest in Capital Market. Journal of Social Science, 2(4), 394–399.
Permaysinta, E., & Sawitri, A. P. (2021). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Return Saham. Jurnal Neraca: Jurnal Pendidikan Dan Ilmu Ekonomi Akuntansi, 5(1), 41. https://doi.org/10.31851/neraca.v5i1.5630
Puspitasari, I., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2022). Analisis Dampak Fundamental Makro Ekonomi Terhadap Return Saham Dengan Suku Bunga Sebagai Variabel Moderating. Kinerja, 19(2), 295–308. https://doi.org/10.30872/jkin.v19i2.11179
Rakshit, B., & Neog, Y. (2022). Effects of the COVID-19 pandemic on stock market returns and volatilities: evidence from selected emerging economies. Studies in Economics and Finance, 39(4), 549–571. https://doi.org/10.1108/SEF-09-2020-0389
Ramadhan, R., Sinurat, M., & Sembiring, R. (2022). Pengaruh Harga Minyak Dunia Dan Harga Batubara Acuan Terhadap Return Saham Dengan Kurs Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sektor Mining and Coal di Bursa Efek Indonesia (Studi Empiris Pada Emiten Mining and Coal di Bursa Efek Indonesia Periode. JURNAL CREATIVE AGUNG, 12(1), 100–111. https://jurnal.darmaagung.ac.id/index.php/creativeagung/article/view/1539
Safitri, M., & Brahmawati, I. H. (2021). The Effect Of Exchange Rates Towards Stock Return Mediated With Inflation Rates And Interest Rates. Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan, 11(2), 383–392. https://doi.org/10.22219/jrak.v11i2.16320
Stefi, T., Putri, A., Sasana, H., & Destiningsih, R. (2020). Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Periode 2008 – 2018 Inflation Analysis , Interest , Foreign Patients , Leverage Of Manufacturing Stocks Return In Period 2008-2018. Directory Journal of Economic, 2(4), 1018–1026. https://digilibadmin.unismuh.ac.id/upload/12636-Full_Text.pdf
Suharyanto, S., & Zaki, A. (2021). The Effect of Inflation, Interest Rate, and Exchange Rate on Stock Returns in Food & Beverages Companies. Jurnal Aplikasi Manajemen, 19(3), 616–622.
Suriani, S., & Seftarita, C. (2022). Kausalitas Pertumbuhan Ekonomi Daerah, Suku Bunga, dan Permintaan-Penawaran Kredit: Pemodelan Simultan. Jurnal Samudra Ekonomi Dan Bisnis, 13(1), 61–75. https://doi.org/10.33059/jseb.v13i1.3962
Suriyani, N. K., & Sudiarta, G. M. (2018). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Inflasi Dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal, 7(6), 3172–3200.
Tejokusumo, P., Anastasia, N., & Atmadja, A. S. (2022). The Influence of Real Interest Rates, Inflation, Exchange Rate, adn GDP on stock Return In The Property Sector. Jurnal Ekonomi Dan Manajemen, 16(2), 86–95. https://journals.umkt.ac.id/index.php/JEM/article/view/3608
Tesapati, S., Hadady, H., Handoyo, R. D., & Simabur, L. A. (2022). Analisis Pengaruh Covid-19, Nilai Tukar, Harga Minyak Dunia & Volume Perdagangan Saham Terhadap Return Saham Perusahaan Indeks LQ45. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 7(4), 883–900. https://jim.usk.ac.id/EKM/article/view/22947/pdf
Utami, S. R., & Sulistyowati, E. (2022). Pengaruh Inflasi , Pdb , Dan Nilai Perusahaan Selama Pandemi Covid-19 Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(2), 1–18. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/4525/4524
Wahyuningsih, E., Andini, R., & Suprijanto, A. (2018). Pengaruh Tingkat Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Return Saham Dengan Nilai Tukar Rupiah Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus pada PT Astra International Tbk Periode 2011-2015). Journal Of Accounting, 4(4), 1–19.
Widagdo, B., Jihadi, M., Bachitar, Y., Safitri, O. E., & Singh, S. K. (2020). Financial Ratio, Macro Economy, and Investment Risk on Sharia Stock Return. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(12), 919–926.
Wiradharma, M. S., & Sudjarni, L. K. (2016). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Tingkat Inflasi, Nilai Kurs Rupiah dan Produk Domestik Bruto Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(6), 3392–3420.
Template
